IMPOSIBLE “DEFENDER” AL PESO MEXICANO

Por México Liberal

peso-mexicanoLas reserva internacionales ascienden a 175 mil 869 millones de dólares, a lo que se suma la disponibilidad de recursos por 87 mil 364 millones provenientes de una línea de crédito contingente contratada con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En total, se cuenta con un escudo financiero por 263 mil 233 millones. Esto parece ser mucho dinero, muchos USD para defender al peso como “perro”, no ese fue el JoLoPo. Que dijo que iba a defender el peso como perro y de 23 se fue a 150 en un ratito.

No, no se puede defender el peso, ¿por qué?

Porque actualmente se negocian en promedio diario más de 20 mil millones de dólares en el mercado nacional. En tanto que en lo internacional, hay intercambios con la moneda mexicana por el equivalente a 112 mil millones de dólares diarios, de acuerdo al Banco de Pagos Internacional (BIS).

El del Forex es por mucho el mayor mercado financiero del mundo, en contraste con los $ 300 billones que se operan diariamente en el mercado de Bonos del Tesoro de los EEUU o los $10 billones que se operan en los tres mercados americanos (NYSE, Nasdaq y Amex) El mercado del Forex es mucho mayor, se estima un total de $ 1.5 Trillones de dólares, si, millones de millones de dólares en promedio al día.

El mercado del Forex se opera en efectivo esto es “cash”, y es sobre las divisas más importantes del mundo: Dólar Americano, Euro, Yen, Libra Esterlina, Franco Suizo, Dólar Canadiense, Dólar Australiano y Dólar Neocelandés. El peso mexicano y su cruce USDMXN se considera, exótico pero después del Yuan chino es la divisa más operada de las “exóticas”. Los participantes de este mercado comprenden cinco grupos principales: Bancos Centrales, Bancos comerciales y otras instituciones financieras, corporaciones sobre todo exportadores, y brokers o introductores que dan servicio especialmente a los especuladores, este último grupo es por mucho el mayor, tan es mayor que el 97% de todas las transacciones con divisas son especulativas, esto, tendrá una importante relevancia para explicarnos el fenómeno inflacionario actual.

Desde 1971 hasta muy recientemente, el Forex era prácticamente propiedad de los bancos centrales, bancos comerciales, multinacionales, y grandes casas de corretaje. Si un individuo desea operar en este mercado podría invertir con algún banco poniendo como mínimo un millón de dólares en efectivo respaldado por un requerimiento de 5-10 millones. Existía una un poco mejor opción en algunas firmas de corretaje que pedían un depósito de un cuarto de millón de dólares, pero se castigaba tremendamente con el spread.

Hoy en día, las cosas han cambiado sustancialmente debido al apalancamiento o margen, esto es muy importante entenderlo, el margen permite invertir una cantidad de dinero mucho mayor a la que realmente se pone, por ejemplo para comprar o vender 1 millón de dólares en el Forex, sólo es menester poner el 1 %(puede variar hasta el 2.5%), esto es 10,000 USD, así, si en el ejemplo este millón de dólares lo empleamos para comprar o vender EURUSD (Cruce Euro-dólar americano) una variación del 1 % en el cruce representa que el inversionista gana el 100% de lo que invirtió, esto es 10,000 USD, y por el contrario, si el inversionista apostó a que subía el EUR y éste baja el 1% pierde el 100 % de lo que invirtió, los 10,000 USD, aquí si aún creé que podrá seguir subiendo y no quiere tomar la pérdida tendrá que ejecutar un “Margin Call”, y poner otros 10,000 USD para garantizar otra caída del 1%. Esto, por supuesto tiene un límite, cuando ya no hay más efectivo en la cuenta del inversionista para satisfacer el margin call, automáticamente se le ejecuta para que tome su pérdida y se cierra su posición. Así pues, el Forex es un mercado de en donde se pueden realizar grandes ganancias, pero que tiene un gran riesgo que pueden representar también grandes pérdidas. Para el caso del USDMXN el margen ronda entre 2.5 y 6 porciento dependiendo de la cantidad en la cuenta y el broker.

También debe entenderse claramente la diferencia entre el cash Forex y otros mercados que también operan con las divisas importantes como los futuros (Chicago por ejemplo). En el caso de los futuros el tamaño del contrato es predeterminado. Los operadores de futuros también emplean apalancamiento para conseguir un Margen que controla el contrato del futuro (Margen es el dinero que es depositado tanto por el comprador como por el vendedor para asegurar la integridad del contrato).

Esto es el mercado de divisas Forex es para fines prácticos infinito, de hecho como establecí es el mayor del mundo y contra esto ningún banco central puede hacer nada, podrá intervenir momentáneamente con la esperanza de que el mercado actúe y lo siga, pero algo es seguro, la divisa irá a donde tiene que ir, con o sin intervención del banco central. Hasta los japoneses y suizos saben de esto.

Así que, si el USDMXN se quiere ver a niveles más razonables, se tiene que mejorar las condiciones que lo han llevado a donde lo tienen: Se debe de hacer un ajuste al gasto público en serio, no las payasadas que están haciendo ahora. Porque ni la subida interna de las tasas de interés servirán más que por un momento, pero el USDMXN irá a donde tiene que ir si no se procede como se debe.

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